Halving de Bitcoin: qué pasa 12–24 meses después y por qué este ciclo puede ser distinto

El halving de Bitcoin es uno de los eventos más importantes del mercado cripto: cada cuatro años
se reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros y, con ello, la emisión de nuevos BTC.
Aunque muchos esperan un impacto inmediato en el precio, la historia demuestra que los grandes movimientos
suelen ocurrir entre 12 y 24 meses después del halving, no el mismo día.

En este artículo analizamos qué ha pasado en los halvings anteriores, qué patrones se repiten y qué puede
cambiar en el ciclo actual gracias a los ETF spot, la regulación y la adopción institucional.

¿Qué es el halving de Bitcoin y por qué importa?

El halving es un evento programado en el protocolo de Bitcoin que reduce a la mitad la recompensa por bloque.
Esto crea una escasez creciente: cada día se crean menos BTC nuevos y la presión vendedora de los
mineros se reduce con el tiempo.

El efecto no es un “shock” instantáneo, sino una presión de oferta lenta. El mercado necesita meses
para ajustar la relación entre oferta y demanda, y por eso el verdadero impacto del halving suele verse
en la ventana de 12–24 meses posteriores.

Qué ha pasado en los halvings anteriores

1. El rally no llega el mismo día

En los halvings de 2012, 2016 y 2020, el gran tramo alcista no se dio el día del halving.
Primero hubo una fase de acumulación y dudas, con un precio relativamente lateral, y solo después, cuando
la oferta ya estaba más ajustada y la narrativa era claramente alcista, el mercado entró en modo euforia.

2. Máximos 12–18 meses después

En los tres ciclos, los máximos importantes se registraron aproximadamente un año o año y medio después:

• Halving 2012 → pico en 2013.
• Halving 2016 → máximo cerca de 20.000 USD en 2017.
• Halving 2020 → máximo por encima de 60.000 USD en 2021.

3. Caídas profundas tras el pico

Tras esos máximos, Bitcoin ha sufrido históricamente caídas de entre 70 % y 85 %, marcando largos
mercados bajistas:

• 2014 tras el ciclo 2012–2013.
• 2018 tras el máximo de 2017.
• 2022 tras los máximos de 2021.

Por qué la ventana de 12–24 meses es clave

La franja de 12–24 meses después del halving es donde la reducción de oferta ya se ha notado
plenamente y suelen aparecer:

• Narrativa de nuevo ciclo alcista.
• Mayor entrada de capital y FOMO.
• Niveles de apalancamiento altos.

Qué puede cambiar en este ciclo de halving

1. ETF spot de Bitcoin

• Mayor liquidez institucional.
• Volatilidad distinta a ciclos previos.
• Entradas y salidas masivas que pueden mover el precio.

2. Regulación global más estricta

Más países vigilan el mercado cripto, reduciendo ciertos riesgos, pero creando otros como posibles
restricciones y requisitos adicionales.

3. Mercado más maduro

Hoy Bitcoin convive con derivados, trading cuantitativo, fondos e instituciones que alteran la dinámica simple
de ciclos anteriores.

Conclusiones

La historia muestra que el halving suele desencadenar:

• Menor oferta nueva.
• Rally retrasado.
• Máximos entre 12–18 meses después.
• Correcciones profundas posteriores.

Pero el ciclo actual tiene elementos nuevos —ETF, regulación y adopción institucional—
que podrían cambiar la intensidad o duración de los movimientos.

*Este artículo es informativo y no constituye consejo de inversión.*